Aktienempfehlung: BASF

Vor allem mit dem zuversichtlichen Ausblick für 2012 hat das Management positiv überrascht. So rechnet BASF zwar für die ersten beiden Quartale vor allem in Europa und den USA aufgrund der anhaltenden Schuldenproblematik und der gedämpften Konjunkturaussichten mit einem eher harzigen Geschäftsverlauf. Im zweiten Halbjahr dürften jedoch die Vorjahreszahlen übertroffen werden. Gründe dafür sind die erwartete konjunkturelle Erholung in den Industrieländern und die nach wie vor robuste Nachfrage aus den Emerging Markets. Auch die Wiederaufnahme der lukrativen Ölproduktion in Libyen hat sich positiv auf die Ertragslage ausgewirkt. Die Dividende wurde für das laufende Jahr von EUR 2.20 auf EUR 2.50 erhöht. Die Dividendenrendite beträgt derzeit 3.7 % und ist daher rund doppelt so hoch wie die Rendite einer 10-jährigen Bundesanleihe, was die Aktie auch für konservative und  renditeorientierte Investoren interessant macht. Mit einem ausgewiesenen KGV von 10 ist der Titel zwar nach wie vor günstig bewertet. Angesichts der markanten Kurssteigerung der letzten Wochen sollten jedoch Käufe erst bei vorübergehender Kursschwäche getätigt werden.

Markus Brütsch, Portfolio Manager DELTA Investment Partner AG

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