Small is beautiful

Während der SMI in den vergangenen zwei Jahren mehr als die Hälfte zulegte, kam der SMI Extra, der die Entwicklung der Small- und Mid Caps widerspiegelt, «nur» um etwas mehr als ein Drittel voran. Doch seit einigen Wochen bewegen sich die Valoren der Grosskonzerne nur noch im «Stand-by»-Modus. Die Nebenwerte schalten dagegen einen Gang hoch. Der Grund für den Favoritenwechsel lässt sich nach Ansicht von Gabriel Bartholdi, Stratege bei J. Safra Sarasin, klar benennen: der steigende US-Ein- kaufsmanagerindex ISM der verarbeitenden Industrie. Eine historische Analyse der Privat- bank zeigt, dass Schweizer Small Caps im aktuellen Wirtschaftsumfeld, wenn der ISM-Index über einem Niveau von 50 notiert und gleichzeitig steigt, eine Outperformance erzielen können.

Ems-Chemie machte in den letzten Tagen Schlagzeilen mit dem vor Gericht verhandelten Wirtschaftsspionagefall. Wichtiger für die Börse sind aber die klar über den Erwartungen ausgefallenen Halbjahreszahlen des Unternehmens, dessen Aktien sich im Stocks-Musterdepot befinden. Vor allem im Autogeschäft konnte der Konzern mit seinen Kunststoffanwendungen punkten. Denn das oberste Gebot der Autoindustrie lautet Emissionsreduktion. Um dies zu erreichen, werden Kunststoffe aufgrund ihrer Gewichtsersparnis immer gefragter.

Operative Glanzleistungen vollbringt auch Leonteq. Der Anbieter strukturierter Produkte wuchs im ersten Halbjahr immens. «Wir haben in den vergangenen Monaten den Beweis erbracht, dass unser Konzept funktioniert», sagt CEO Jan Schoch. Mit der Notenstein Privatbank als neuem «White¬Labeling»-Partner und Grossaktionär dürfte das Potenzial von Leonteq längst nicht erschöpft sein, zumal sich Schoch bereits um weitere Partnerschaften bemüht.

Mit einem Wachstumssprung beendete Lindt&Sprüngli das erste Semester (Seite 2). Der Gewinn legte um 40 Prozent zu, der Umsatz fast um einen Zehntel, und die Aktie schoss auf ein Mehrjahreshoch. Für Anleger, die über Schokolade hinaus breit diversifiziert in heimische Nebenwerte investieren wollen, finden mit ZKB Aktien Schweiz Small & Mid Caps (ISIN: CH0116687838) einen adäquaten Fonds. (ci)

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