MORNING BRIEFING - Deutschland/Europa

Der Markt-Überblick am Morgen, zusammengestellt von Dow Jones Newswires.

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+++++ TAGESTHEMA +++++

US-Präsident Trump verlängert die Zollpause für China. Er unterzeichnete einen Erlass, der die Frist für die Einführung höherer Zölle auf Importe aus China bis zum 9. November verlängert, wie ein Vertreter des Weissen Hauses mitteilte. Die Zölle auf China sollten zum Ablauf der bisherigen Schonfrist am 12. August auf etwa 80-85 Prozent steigen. Nun verlängert sie sich um um weitere 90 Tage, was Zeit für weitere Verhandlungen und ein mögliches Treffen zwischen Trump und dem chinesischen Staatschef Xi Jinping im Herbst lässt. Vertreter der USA und Chinas trafen sich im vergangenen Monat in Schweden, um die Verschiebung der Zollfrist zu besprechen. Beide Seiten bezeichneten die Gespräche als konstruktiv.

+++++ AUSBLICK UNTERNEHMEN +++++

HANNOVER RÜCK (07:30)

Nachfolgend die Konsensschätzungen für das zweite Quartal (in Millionen Euro, Combined Ratio in Prozent)

PROG PROG PROG

2. QUARTAL 2Q25 ggVj Zahl 2Q24

Rückversicherungsumsatz (brutto) 6.505 +4% 12 6.244

Kapitalanlageergebnis 539 +5% 12 511

EBIT 1.118 +32% 12 847

Ergebnis nach Steuern/Dritten 792 +31% 12 603

Combined Ratio* 82,0 -- 12 87,6

*Schaden-Rückversicherung

07:00 DE/Ceconomy AG, ausführliches Ergebnis 9 Monate (9:00 Analystenkonferenz; 11:00 PK)

07:00 DE/K+S AG, ausführliches Ergebnis 1H (10:00 Analystenkonferenz)

07:00 DE/Schott Pharma AG & Co KGaA, ausführliches Ergebnis 3Q (11:00 Analysten- und Pressekonferenz)

07:10 DE/Norma Group SE, Ergebnis 2Q

07:30 DE/Indus Holding AG, Ergebnis 1H

07:30 DE/Mutares SE & Co KGaA, Ergebnis 1H

08:00 DE/Cancom SE, ausführliches Ergebnis 1H (16:00 Telefonkonferenz)

08:00 DE/Secunet Security Networks AG, Ergebnis 1H

18:10 DE/Patrizia SE, Ergebnis 1H

+++++ AUSBLICK KONJUNKTUR +++++

- GB

08:00 Arbeitsmarktdaten Juli

Arbeitslosengeldbezieher

Arbeitslosenquote 3 Monate (ILO)

PROGNOSE: 4,7%

zuvor: 4,7%

- DE

11:05 ZEW-Index Konjunkturerwartungen August

PROGNOSE: 38,0

zuvor: 52,7

Konjunkturlage

PROGNOSE: -65,0

zuvor: -59,5

- US

14:30 Realeinkommen Juli

14:30 Verbraucherpreise Juli

PROGNOSE: +0,2% gg Vm/+2,8% gg Vj

zuvor: +0,3% gg Vm/+2,7% gg Vj

Verbraucherpreise Kernrate

PROGNOSE: +0,3% gg Vm/+3,0% gg Vj

zuvor: +0,2% gg Vm/+2,9% gg Vj

+++++ ÜBERSICHT FUTURES / INDIZES +++++

Aktuell:

zuletzt +/- %

DAX Futures 24.218,00 +0,3%

E-Mini-Future S&P-500 6.401,75 +0,0%

E-Mini-Future Nasdaq-100 23.638,00 +0,0%

Nikkei-225 (Tokio) 42.876,26 +2,5%

Hang-Seng (Hongk.) 24.922,57 +0,1%

Schanghai-Comp. 3.666,75 +0,5%

Montag:

DAX 24.081,34 -0,3%

DAX-Future 24.150,00 -0,4%

XDAX 24.089,62 +0,0%

MDAX 31.282,97 -0,7%

TecDAX 3.768,62 -0,2%

SDAX 17.194,55 -1,2%

Euro-Stoxx-50 5.331,85 -0,3%

Stoxx-50 4.482,77 +0,1%

Dow-Jones 43.975,09 -0,5%

S&P-500 6.373,45 -0,3%

Nasdaq Composite 21.385,40 -0,3%

+++++ FINANZMÄRKTE +++++

EUROPA

Ausblick: Europas Börsen dürften mit kleinen Aufschlägen in den Handel am Dienstag starten, nachdem sich die USA und China auf eine Verlängerung der Handelsgespräche um 90 Tage geeinigt haben. Gegenseitige Zölle von über 100 Prozent werden damit zunächst weiter nicht erhoben. Die Zollpause, die eigentlich heute enden sollen, ist aus Marktsicht keine Überraschung. Entsprechend dürften sich die Aufschläge in Grenzen halten. Die Anleger warten nun zunächst auf die Bekanntgabe der US-Verbraucherpreise am Nachmittag. Die Frage ist vor allem, inwieweit die Zölle Auswirkungen auf die Preisentwicklung haben. Die Preisdaten könnten Auswirkungen auf die Zinssenkungserwartungen haben. Derzeit wird mit einer Wahrscheinlichkeit von rund 85 Prozent eine Zinssenkung durch die US-Notenbank im September eingepreist.

Rückblick: Etwas leichter - Die Anleger hielten sich zurück angesichts der am Dienstag auslaufenden Schonfrist für China im Zollstreit mit den USA und vor den neuen Verbraucherpreisen aus den USA, die die derzeitigen Zinssenkungsspekulationen massgeblich bewegen könnten. Die Frage ist, ob und wie stark sich die Trumpschen Strafzölle gegen den Rest der Welt in der Teuerung niederschlagen. Am Anleihemarkt ging es mit den Renditen etwas nach oben, was den Bankaktien (+0,7%) gut tat. Leicht erholt zeigten sich Pharmaaktien, die in der Vorwoche unter Zolldrohungen gelitten hatten. Der Stoxx-Branchenindex stieg um 0,4 Prozent. Für Novartis ging es 2,1 Prozent nach oben, gestützt auch von günstigen Studienergebnisse. Eine Kapitalerhöhung von Orsted über umgerechnet rund 8 Milliarden Euro sorgte für einen Kursrutsch um fast 30 Prozent, Im Sog ging es für Vestas um 4 Prozent abwärts, während Nordex mit einem Minus von 0,3 Prozent davonkamen. Abgegeben wurden Rüstungsaktien mit der Spekulation über einen möglichen Waffenstillstand in der Ukraine. Rheinmetall verloren 4,6, Renk 1,6 Prozent, Hensoldt 0,6 und Leonardo 0,7 Prozent. Salzgitter gaben 3,5 Prozent nach - der Konzern ist dabei, sein Rüstungsgeschäft auszubauen. Die endgültigen Zahlen von Salzgitter enthielten dagegen nichts Überraschendes.

DAX/MDAX/SDAX/TECDAX

Etwas leichter - Gewinnmitnahmen belasteten Heidelberg Materials (-2,7%), die Aktie hatte zuletzt von der Hoffnung auf einen Waffenstillstand zwischen Russland und der Ukraine und einen dann folgenden Wiederaufbau profitiert. Hypoport bestätigte trotz gut ausgefallener Halbjahreszahlen den Jahresausblick lediglich. Der Kurs des Immobilienfinanzierers knickte um 7,7 Prozent. Teilnehmer sprachen von Gewinnmitnahmen. Northern Data brachen nach einem als "extrem unbefriedigend" bezeichneten Übernahmegebot fast 20 Prozent ab. Die US-Video-Sharing-Plattform Rumble prüft ein Übernahmeangebot in Form eines reinen Aktientauschs. SMA Solar büssten nacvh den jüngsten satten Aufschlägen 7,5 Prozent ein. Zudem senkte Berenberg das Kursziel.

XETRA-NACHBÖRSE

Brockhaus Technologies wurden um 6,3 Prozent nach oben genommen. Das Unternehmen hatte vorläufige Zahlen zum ersten Halbjahr veröffentlicht und die Prognosen für das laufende Jahr bestätigt.

USA - AKTIEN

Etwas leichter - Vor den mit Spannung erwarteten Verbraucherpreisen am Dienstag hielten sich die Anleger zurück. Dass US-Präsident Donald Trump die Zollpause für China, die am Dienstag enden sollte, einem Vertreter des Weissen Hauses zufolge bis zum 9. November verlängerte, stützte nicht. Die Entscheidung war weithin erwartet worden. Im Fokus standen Nvidia und AMD mit einem ungewöhnlichen Arrangement. Die Chiphersteller treten im Gegenzug für Exportlizenzen nach China der US-Regierung 15 Prozent der Umsätze mit bestimmten Chips ab, die nach China geliefert werden. Die Kursverluste hielten sich mit je 0,3 Prozent für Nvidia und AMD in Grenzen, auch wenn sich der Deal stark auf die Gewinne auswirken dürfte. Micron gewannen 4 Prozent, gestützt von einer erhöhten Prognosen für das vierte Quartal. Der Kurs des Lithium-Produzenten Albemarle machte einen Sprung von 7 Prozent. Er profitierte davon, dass der chinesische Batteriehersteller Contemporary Amperex Technology (CATL) die Förderung an einer seiner Minen wegen Lizenzproblemen eingestellt hat. Die US-Video-Sharing-Plattform Rumble prüft ein Übernahmeangebot für die deutsche Northern Data. Es bewertet Northern Data unter dem Schlusskurs von Freitag. Die Aktie gewann 3,1 Prozent.

USA - ANLEIHEN

Am Anleihemarkt agierten die Anleger in Erwartung der Inflationsdaten vorsichtig. Die Zehnjahresrendite sank um 1 Basispunkt auf 4,27 Prozent.

+++++ DEVISENMARKT +++++

zuletzt +/- % 0:00 Vortag Mo, 17:15 % YTD

EUR/USD 1,1620 +0,0% 1,1616 1,1592 +12,4%

EUR/JPY 172,34 +0,2% 172,05 171,63 +5,6%

EUR/CHF 0,9422 -0,1% 0,9434 0,9422 +0,2%

EUR/GBP 0,8652 +0,0% 0,8649 0,8649 +4,7%

USD/JPY 148,32 +0,1% 148,11 148,06 -6,1%

GBP/USD 1,3431 -0,0% 1,3432 1,3403 +7,4%

USD/CNY 7,1405 -0,0% 7,1426 7,1412 -1,0%

USD/CNH 7,1928 -0,0% 7,1949 7,1946 -2,0%

AUS/USD 0,6498 -0,2% 0,6514 0,6504 +5,4%

Bitcoin/USD 118.764,85 +0,1% 118.653,00 120.001,20 +25,2%

YTD bezogen auf Schlussstand des Vortags

Der Dollar erholte sich etwas deutlicher, der Euro kam auf 1,1615 Dollar zurück. Im Handel wurde auf die am Dienstag anstehenden US-Verbraucherpreise abgestellt. "Alle Augen werden darauf gerichtet sein, inwieweit die Kerninflation bei Waren von den Zöllen beeinflusst wird und ob diese Faktoren im Verbraucherpreisindex für August noch stärker ausgeprägt sein könnten", kommentierte Chris Weston von Pepperstone. Sollte die Inflation höher als erwartet ausfallen, dürften das dem Dollar Auftrieb verleihen.

+++++ ROHSTOFFE +++++

(MORE TO FOLLOW) Dow Jones Newswires

August 12, 2025 01:32 ET (05:32 GMT)